一年一度的全球央行年會(huì)將于本周五召開，屆時(shí)美聯(lián)儲主席伯南克將就經(jīng)濟(jì)和貨幣政策發(fā)表重要講話。

        在美國股市連跌四周，金價(jià)距每盎司2000美元觸手可及，美國經(jīng)濟(jì)低迷之際，市場靜候伯南克周五的講話，寄希望于新一輪救市政策的出臺。

        由于伯南克正是在去年的全球央行年會(huì)上宣布推出6000億規(guī)模第二輪量化寬松政策，暗示央行將收購國債以壓低利率。隨著時(shí)間臨近，QE3的預(yù)期再次升溫。

        不過，接受記者采訪的業(yè)內(nèi)人士紛紛預(yù)期，大多人的希望可能再次落空。受通脹因素掣肘，美聯(lián)儲很可能任由本輪股市繼續(xù)下跌，除了維持近零利率外，不會(huì)推出更多救市方案。QE3成金融市場救命稻草

        全球金融界大佬本周五將在美國懷俄明州的杰克遜城聚首，召開一年一度的全球央行年會(huì)。目前諸多消息稱中國將缺席此次央行年會(huì)，以此作為對美國不負(fù)責(zé)任貨幣政策的“無聲抗議”。

        據(jù)悉，去年美聯(lián)儲主席伯南克正是在該年會(huì)上宣布推出QE2。目前全球金融市場哀鴻遍野，股市、大宗商品全線下挫，金價(jià)狂飆至每盎司1900美元上方，在避險(xiǎn)恐慌情緒指導(dǎo)下，QE3出臺的預(yù)期再度被點(diǎn)燃。

        上周五美國制造業(yè)和房地產(chǎn)數(shù)據(jù)出臺后，末日博士魯比尼預(yù)測稱，美聯(lián)儲主席伯南克將在JacksonHole事先預(yù)告QE3，就像2010年那樣。

        債券大王比爾·格羅斯今年8月初也公開推翻他兩個(gè)月前的預(yù)測，改口稱美聯(lián)儲可能在8月晚些時(shí)候推出QE3，并設(shè)定美國目標(biāo)通脹率。

        高盛、摩根士丹利、摩根大通等主要金融機(jī)構(gòu)亦于近期下調(diào)美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，也成為支持美聯(lián)儲推QE3的有力依據(jù)。

        英國《金融時(shí)報(bào)》認(rèn)為，伯南克的選項(xiàng)將是某種形式的“扭轉(zhuǎn)操作”，采取拋短買長的方法，賣短期國債，買長期國債，不擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模，但延長其持有債券的期限，以此打壓長期債券的收益率。

        通脹威脅增加QE3成本

        公開數(shù)據(jù)顯示，美國7月CPI環(huán)比增長0.5%，遠(yuǎn)超出預(yù)期的0.2%。這讓伯南克啟動(dòng)QE3門檻進(jìn)一步變高。據(jù)此諸多業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，潛在的通脹威脅增加了美聯(lián)儲推QE3的成本。

        德意志銀行分析師CarlRiccadonna表示，伯南克能在去年的JacksonHole會(huì)議上推出QE2的基礎(chǔ)是，通脹正快速下滑，而目前的情況正好相反。

        Riccadonna認(rèn)為美聯(lián)儲進(jìn)一步寬松政策的可能路徑，將是延長其資產(chǎn)組合中的平均到期日，而不是進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)的持有量。

        知名投行高盛預(yù)測稱，伯南克周五的講話不會(huì)暗示任何非傳統(tǒng)的刺激政策，只會(huì)討論美國當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢，解釋為什么會(huì)將近零利率維持到2013年中，同時(shí)羅列寬松貨幣政策的可能選項(xiàng)。

        高盛認(rèn)為，伯南克講話的焦點(diǎn)將集中在美聯(lián)儲資產(chǎn)負(fù)債表組成情況的變化，因美聯(lián)儲在進(jìn)一步擴(kuò)大資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)模之前應(yīng)先改變其結(jié)構(gòu)。

        美銀美林經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，伯南克可能會(huì)梳理美聯(lián)儲近期政策，重申近期聯(lián)邦公開市場委員會(huì)(FOMC)的立場，而不會(huì)表達(dá)新的立場。

        申銀萬國期貨(香港)聯(lián)席董事張敏杰認(rèn)為，當(dāng)前推出QE3的意義不大，今年6月底6000億規(guī)模的QE2已經(jīng)到期，刺激經(jīng)濟(jì)的效果有限，卻向全球輸入了通脹風(fēng)險(xiǎn)。如果再推出QE3，勢必再次引發(fā)全世界輿論的詬病。

        “相比經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃，美國更應(yīng)該考慮推出長期的經(jīng)濟(jì)振興計(jì)劃。但眼下美聯(lián)儲可打的牌不多。”張敏杰對記者表示。

        美聯(lián)儲理事費(fèi)舍爾周一表示，目前金融系統(tǒng)中有足夠資金，但許多資金都處于潛伏閑置狀態(tài)。美國經(jīng)濟(jì)顯示了積極的增長勢頭，但增長仍很微弱且后繼乏力。

        方正證券分析師湯云飛認(rèn)為，費(fèi)舍爾的講話旨在暗示，當(dāng)前美國急需財(cái)政政策的結(jié)構(gòu)性調(diào)整來消除“流動(dòng)性陷阱”，而不是進(jìn)一步寬松的貨幣政策。（印崢嶸）